Avensia

 

Avensia är ett ledande företag inom e-handel. Avensia levererar kompletta omnikanallösningar till företag med höga ambitioner och krav på sin verksamhet. Med erfarenhet från hundratals stora e-handelsprojekt hjälper Avensia inte bara våra kunder med implementering av system utan även med rådgivning och affärsutveckling. (Från hemsidan)

När man tittar lite djupare i Avensia erbjuder de en rad olika produkter. Deras stora del är E-handelssystem. Dem erbjuder även E-handel rådgivning. Men på E-handelssystem har de Storefront som vad man kan läsa sig till ganska unik. Konkurrenter till detta ses vara ganska långt efter i utvecklingen.

Man skulle kunna säga med enklare begrepp att Avensia erbjuder många olika typer av system för E-handel. Väldigt skräddarsydda för varje kund. För varje del som finns får ni läsa själva på hemsidan då de står väldigt utförligt.

Vad jag förstår så använder dem sig av plattformar som Apptus, Epsiever och InRiver för att bygga en hel hetslösning till kunder.

Vad det gäller kunder har dem några stora stabila som COOP, Kjell & Company, Intersport m.m.

Kundbasen är hela Europa och har stor potential att ta fler marknader.

Det som verkar stabilt är att Avensia knyter upp kunder på längre avtal som 5-10år. Vilket gör att intäkterna är lättare att ha koll på mellan kvartalen.

Man kan även säga att Avensia består av två delar, Avensia och Storefront. Avensia är ett konsultbolag och Storefront som är produktbolag. Med input från Olle AKA Snåljåpen så är det här man kan göra bort sig.

Värderar man bolagen för sig ser det väldigt attraktivt ut. Konsult delen står för att tillväxt och vinst medans produktdelen är fortfarande under uppbyggnad och test.

Man kan då säga att man får produktdelen på köpet när man köper lönsamma konsult delen.

Om man tittar på siffrorna blir man imponerad.

Omsättningen ökar med 20-25% årligen vilket är väldigt stabilt. Med undantag från 2015 då en del såldes och minskade omsättningen, dock året efter var man tillbaka med omsättningen och en mer slimmad del.

Vinsten ligger stabilt mellan 7-10% och följer med omsättningen vilket gör att marginalerna håller sig.

Skuldsättningen är låg, Soliditet 55,2% och Skuldsättning på 0,8. Detta göra bolaget stabilt.

Om man ser till nyckeltal så känns det ganska dyrt men som jag sa tidigare bryter man isär delarna ser det väldigt attraktivt ut.

Såg en gammal analys från Analystgroup och där var dem rädda att tillväxten skulle stanna av efter försäljningen och menade på att Avensia var fullvärderad vid 6kr men nu när man kan blicka tillbaka har tillväxten fortsatt och utvecklats över förväntan men kursen står ändå i bara 6.8kr.

Så jag tycker mig se en bra uppsida samt att fortsätter dem växa i denna takt är detta en bra investering då utdelning finns som krockkudde.  Skulle dem även knyta till sig några stora kunder är uppsidan stor.