Avensia

 

Avensia är ett ledande företag inom e-handel. Avensia levererar kompletta omnikanallösningar till företag med höga ambitioner och krav på sin verksamhet. Med erfarenhet från hundratals stora e-handelsprojekt hjälper Avensia inte bara våra kunder med implementering av system utan även med rådgivning och affärsutveckling. (Från hemsidan)

När man tittar lite djupare i Avensia erbjuder de en rad olika produkter. Deras stora del är E-handelssystem. Dem erbjuder även E-handel rådgivning. Men på E-handelssystem har de Storefront som vad man kan läsa sig till ganska unik. Konkurrenter till detta ses vara ganska långt efter i utvecklingen.

Man skulle kunna säga med enklare begrepp att Avensia erbjuder många olika typer av system för E-handel. Väldigt skräddarsydda för varje kund. För varje del som finns får ni läsa själva på hemsidan då de står väldigt utförligt.

Vad jag förstår så använder dem sig av plattformar som Apptus, Epsiever och InRiver för att bygga en hel hetslösning till kunder.

Vad det gäller kunder har dem några stora stabila som COOP, Kjell & Company, Intersport m.m.

Kundbasen är hela Europa och har stor potential att ta fler marknader.

Det som verkar stabilt är att Avensia knyter upp kunder på längre avtal som 5-10år. Vilket gör att intäkterna är lättare att ha koll på mellan kvartalen.

Man kan även säga att Avensia består av två delar, Avensia och Storefront. Avensia är ett konsultbolag och Storefront som är produktbolag. Med input från Olle AKA Snåljåpen så är det här man kan göra bort sig.

Värderar man bolagen för sig ser det väldigt attraktivt ut. Konsult delen står för att tillväxt och vinst medans produktdelen är fortfarande under uppbyggnad och test.

Man kan då säga att man får produktdelen på köpet när man köper lönsamma konsult delen.

Om man tittar på siffrorna blir man imponerad.

Omsättningen ökar med 20-25% årligen vilket är väldigt stabilt. Med undantag från 2015 då en del såldes och minskade omsättningen, dock året efter var man tillbaka med omsättningen och en mer slimmad del.

Vinsten ligger stabilt mellan 7-10% och följer med omsättningen vilket gör att marginalerna håller sig.

Skuldsättningen är låg, Soliditet 55,2% och Skuldsättning på 0,8. Detta göra bolaget stabilt.

Om man ser till nyckeltal så känns det ganska dyrt men som jag sa tidigare bryter man isär delarna ser det väldigt attraktivt ut.

Såg en gammal analys från Analystgroup och där var dem rädda att tillväxten skulle stanna av efter försäljningen och menade på att Avensia var fullvärderad vid 6kr men nu när man kan blicka tillbaka har tillväxten fortsatt och utvecklats över förväntan men kursen står ändå i bara 6.8kr.

Så jag tycker mig se en bra uppsida samt att fortsätter dem växa i denna takt är detta en bra investering då utdelning finns som krockkudde.  Skulle dem även knyta till sig några stora kunder är uppsidan stor.

Alelion

Alelion ligger rätt i tiden med sina produkter och sitt miljötänk. Alelion har 10års erfarenhet av smarta utvecklingar av batterier.
Alelion bygger batterisystem modulärt för att minska utvecklingskostnaderna i små serier. Alelion kan därför med smidig anpassning bygga batterilösningar med olika former, spänningar och kapacitet.
Det som är viktigt att tänka på att Alelion forskar inte fram nya typer av batterier. Utan köper in celler och produkten från Samsung för att sedan göra batterierna ”Smarta”.
Deras segment idag är industritruckar med varierande storlek. Enligt deras VD har de planer att inta fler segment inom industri som kräver batterier med lång livslängd.
Något som är lätt att missa när man läser om Alelion är att de är en mellanhand.

Man kan lättas förklara deras kedja så här:
Samsung och LG forskar fram olika typer av celler och batterier. (Li-jon)
Alelion köper in celler och batterier för att sedan modulera om batteriet till ett kundanpassat batteri till deras truck.
När väl ordar kommer in så använder dem Scanfil eller Steeltech för masstillverkning av batteriet.
Där efter går produkterna till själva trucktillverkarna Toyota, Jungerheinrich, Yale m.m
För att slutligen landa hos användarna Jysk, Ikea, Elgiganten m.m.

Det är här själva sårbarheten kommer in i mina ögon. Att Alelion ska behålla sin position gäller det att försätta ligga i framkant med smarta och perfekt kundanpassat batteri.
Enligt deras VD finns det inget intresse från varken Samsung eller Toyota att själva satsa på denna produkt. Deras segment ligger på mer viktiga saker. Vilket åter står att se.
Men genom att titta på Alelion ligger de i framkant och har knappt några konkurrenter att rätta sig efter.
Just IKEA godkänner endast Alelions lösning vilket gör att dem har en stor och stabil kund att luta sig mot. Bara IKEAs marknad vad det gäller truckar är uppskattad till 150mkr.
Rent finansiellt står dem inför en rolig resa.
Senaste rapporten tyder på att Alelion kommer i år 2016 stå inför minst 150-200% ökning av omsättning. (25-30mkr).
Rörelseresultatet förbättras markant då enligt deras VD lyckats hålla marginalerna upp trots större och fler ordar.
Det man kan utläsa i senaste rapporten är att orderingången för första halvåret/senaste kvartalet är på rekord nivåer med (19mkr) vilket motsvarar 100 % av totala omsättningen för 2015.
Efter börsintroduktionen så är kassan bra och expansionen kan börja.